Call, bei dem der Emmitent den zugrundeliegenden Vermögenswert besitzt. Das Begeben eines Covered Call lohnt sich, wenn Volatilität im Markt überbewertet ist. Sobald die Volatilität auf ein marktgerechtes Maß fällt, fällt nämlich auch der Wert des Calls,d.h. der Emittent verdient zunächst an dem zu einem hohen Kurs emittierten Call und kann ihn hinterher mit dem Basiswert bedienen, dessen Wert regelmäßig nicht von der Volatilität abhängig ist.